Vốn hóa của ACV chạm mốc 10 tỷ USD

(VHGT) - Sau hơn 7 năm trên thị trường chứng khoán, giá trị vốn hóa của "đại gia" sân bay đã tăng gấp 4,6 lần, ở vị trí thứ 4 trong danh sách các doanh nghiệp lớn nhất toàn sàn chứng khoán, vượt qua loạt cái tên đình đám như FPT, Hòa Phát, Vingroup, Vinamilk, VPBank... và chỉ sau Vietcombank và BIDV cùng cái tên thuộc nhóm công nghệ viễn thông là Viettel Global (VGI).

Bài viết liên quan

Giao dịch quanh mức 115.000 đồng/cp, cổ phiếu ACV của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP đã vượt vùng đỉnh lịch sử từng thiết lập hồi đầu năm 2018. Vốn hóa qua đó leo lên ngưỡng 249.479 tỷ đồng (~10 tỷ USD).

Quý I/2024, ACV đã phục vụ 28 triệu lượt khách ở tất cả mạng lưới sân bay của công ty. Đặc biệt, hành khách quốc tế đã tăng 47% so với cùng kỳ lên 10,5 triệu khách, trong khi hành khách nội địa giảm 15% so với cùng kỳ đạt 17,5 triệu khách. Số lượng chuyến bay quốc tế tăng trưởng mạnh (từ sự phục hồi của khách du lịch Trung Quốc) đã giúp số lượng khách du lịch phục hồi trở lại mức trước dịch COVID-19.

Do doanh thu và lợi nhuận từ hành khách quốc tế cao hơn nhiều so với khách nội địa, cộng với việc không còn phải trích lập dự phòng nợ xấu cho các hãng hàng không, ACV đã đạt mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ròng ấn tượng lần lượt là 19% và 78% so với cùng kỳ, lên 5.644 tỷ và 2.921 tỷ đồng. Biên lãi ròng trong quý đầu năm cao ấn tượng, xấp xỉ mức 52%.

Trong báo cáo mới đây, SSI Research kỳ vọng sự phục hồi số lượng hành khách quốc tế tiếp tục là động lực tăng trưởng chính cho năm 2024 và 2025 của ACV.

SSI Research ước tính năm 2024, doanh thu đạt 23.900 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 14.500 tỷ đồng. Sang năm 2025, tình hình tiếp tục khả quan với doanh thu 27.500 tỷ đồng (+15% so với cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế 17,6 nghìn tỷ đồng (+ 21,5% so với cùng kỳ). Nếu đúng kịch bản này, ACV sẽ liên tiếp phá đỉnh lợi nhuận trong 2 năm tới.

Nhóm phân tích đánh giá cao cổ phiếu ACV vì đây được coi là cổ phiếu hưởng lợi chính cho tăng trưởng hàng không và triển vọng tăng trưởng khách du lịch quốc tế tới Việt Nam, với tốc độ CAGR lợi nhuận ròng 5 năm là 20%/năm. Trong 3-6 tháng tới, các yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu bao gồm đà tăng trưởng mạnh nhờ số lượng hành khách tiếp tục phục hồi, giảm các khoản dự phòng liên quan đến các hãng hàng không và ACV được chấp thuận trả cổ tức bằng cổ phiếu đang chờ chi trả từ năm 2019 đến nay.

Dù vậy, SSI Research vẫn đưa ra lưu ý về dự án sân bay Long Thành, dự án có khả năng sẽ đi vào hoạt động từ năm 2027. Với vốn đầu tư 100 nghìn tỷ đồng và thời gian khấu hao 20 năm, ACV sẽ phải ghi nhận thêm 5.000 tỷ đồng/năm chi phí khấu hao vào năm 2027, SSI nhận định điều này sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng của ACV trong năm này.

Linh Đan

BÌNH LUẬN